的管理费？
正是因为我们容易有这种想法，所以主动型基金经理才要每个季度都在动股票，不然客户就要赎回他们的基金自己玩了，丢失客户饭碗就不保了，所以也不能怪人家，人家也是打工人，也是要名要利要吃饭的，所以人家得让我们高兴。
这些主动型基金经理都认为自己可以战胜指数，所以他们根本也就不屑于去按照大盘买股票，但很可惜，事实恰好相反，大多数基金经理都跑不赢指数，所以如果我们想超过大部分基金经理又不想学习，乖乖在指数低估的时候去定投就好了，高估时卖出。
听上雪一句劝，选（2）真的不丢脸，不停地想赚自己认知以外的钱而不停亏钱才丢脸。
2、关于长期持有的正确解读。
长期持有的目的并不是不交易，书里的建议是：周转率在10%~20%。对于持有十年的组合有10%的换手率，对于五年的组合有20%的换手率。
换手率也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率。
5年内换手率20%什么概念？
比如我们现在买入100股，对于5年的组合，5年之内我们只能卖出并买进（也就是换入）20股，其余的80股是不能动的，必须长期拿，做不到这个，就不算长期持有。
我们在初始构建组合的时候，就必须是有目的的，这个目的自然包括获取收益的时间，如果我们决定这个是长期组合，里面全是千里马，我们就不能要求组合在1至3年之内有什么超级亮眼的表现，我们目光应该更长远，判断这些公司十年后的样子是不是比现在更好。
当然，有些公司我们看不到它十年后的样子，但五年左右没问题，所以我们会为这些公司构建一个5年组合，那么我们的换手率可以高一些，因为往往5年组合里的公司确定性没有10年组合的公司高，波动性也往往比较大，我们可以逢低适当买入，逢高适当卖出。
3、关于概率判断的偏差。
“投资者的任务就是，认清哪些是不可知的因素与信息，并将其逐一排除，最后留下那些最有把握的。这就是在做概率的练习。
在主观的可能性中，真正的难题是分析你的假设。算了，不要再想它们了。假设你在科学课考试只有1/10的顺利通过的可能性，是因为考试内容更难了吗？或你做的练习不够？或是假装谦虚？你推断球队有1/2的捧杯概率，是否因为你一直以来都是他们的忠实粉丝，以至于对其他强队视而不见？”
我们在判断一个投资标的的胜率时，很容易主观，很容易根据自己的喜好去做选择，比如有些人就是喜欢白酒医药，有些人就是偏爱军工有色，而另外一些人更喜欢光伏新能源……
这些人在判断自
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